這家公司從為跳蚤市場小型商家提供支付服務起步，去年創造了 21 兆韓元營收與 2,000 億韓元淨利。2019 年，美國財經專業媒體《Fast Company》將其評選為最具創新力的金融科技公司之一。這就是目前仍以「Square」之名更為人熟知的「Block」的故事。
文／Brad Cho（The Innovation Lab 執行長）
演進第 1 階段
從行動支付走向銷售與營運管理
Block（原 Square）是由 Twitter 創辦人 Jack Dorsey 與曾從事玻璃工藝的 Jim McKelvey 共同創立的公司。他們的創業契機始於 Jim McKelvey 銷售玻璃工藝品的過程。當時他有機會售出價值 2,000 美元的工藝品，但顧客現金不足，而 Jim McKelvey 又沒有刷卡機。Jim McKelvey 從這項不便得到靈感，為難以使用店面刷卡機的跳蚤市場與餐車業者開發了行動支付服務。只要有智慧型手機與讀卡器，隨時隨地都能接受信用卡付款，因此在小型商家之間引起熱烈迴響。
然而，只以小型商家為對象的市場獲利能力低，呆帳率卻高。於是 Block 嘗試演進為面向賣家的銷售與營運管理系統，提供員工薪資管理、銷售分析、CRM 功能、賣家貸款，以及與門市庫存連動的線上銷售通路。
Block（Square）的演進階段
2009 年起
推出小型商家行動支付
建立賣家網路
主要服務
以行動讀卡器為基礎
支付服務
第 01 階段
2012 年起
大型門市、連
鎖店用 POS
擴大賣家生態系
主要服務
進軍 Starbucks 等高階市場 + 擴充營運型產品（薪資、貸款、分析、CRM 等）+ 支援全通路
第 02 階段
2017 年起
數位錢包（銀行服務與投資）
• 建立買家生態系
• 串聯賣家／買家生態系（BNPL 等）
主要服務
提供涵蓋消費、匯款、貸款、投資、存款、簽帳金融卡與 BNPL 的類銀行服務（支援比特幣）
第 03 階段
2022 年起
去中心化金融服務（DeFi）
• 擴大買家生態系
• 擴展至以區塊鏈為基礎的金融領域
主要服務
• 推動傳統銀行服務與去中心化金融互通
• 預計涵蓋質押、加密貨幣貸款、託管服務等
演進第 2 階段
透過數位錢包進入銀行服務與投資領域
Block 成功甩開推出類似服務的 Amazon 追趕，表現亮眼，也為賣家提供簽帳金融卡服務。然而，儘管賣家生態系持續成長，缺乏自有買家生態系的弱點仍未消失。
因此，約在 2017 年，Block 新增了另一個成長引擎。它導入名為 Cash App 的數位錢包服務，功能涵蓋支付、匯款、存款、貸款、比特幣、股票投資與簽帳金融卡。目前 Cash App 的月活躍使用者（MAU）達 4,400 萬人，僅存款規模就超過 2 兆韓元。這些資金可運用於 Block 正在推動的各項服務。尤其是在收購 BNPL（Buy Now Pay Later）代表企業 Afterpay 後，預計可真正發揮串聯既有賣家生態系與買家生態系的效果。
演進第 3 階段
擴展至與現行金融體系連結的去中心化金融服務
2021 年 11 月，Jack Dorsey 正式辭去 Twitter 職務，宣布將專注於 Block。之後 Square 將公司名稱改為 Block，把原有的 Square 與 Cash App 業務保留為旗下部門，並將目光轉向高品質串流音樂服務 Tidal、區塊鏈平台 Spiral，以及去中心化金融服務 TBD1)。
1) TBD：協助所有人輕鬆交換數位及其他資產的去中心化開放原始碼協定
從 Block 這個公司名稱，以及創辦人專注區塊鏈的意志即可看出，Block 已持有約 6,000 億韓元的比特幣，相當於公司資產的 1%。此外，公司去年發布了 TBD 白皮書，並成立專責團隊著手開發。這項做法既承襲了比特幣所倡議的去中心化精神，也符合洗錢防制等主管機關的要求，看來是一套可行方案。另值得一提的是，Block 已公告將於今年 5 月舉辦「分析師日」。市場期待屆時會公布新產品相關消息。
去年，一位美國投資專家的投書宣稱：「投資 Block，就像在 1871 年投資摩根大通銀行」，一度引發熱議。其觀點是：若美國最大銀行摩根大通代表過去的銀行模式，Block 就是未來的銀行模式，而現在正處於投資初期。Block 究竟能否成為未來的摩根大通，值得持續關注。
文｜Brad Cho，The Innovation Lab 執行長
經營 The Innovation Lab，並以管理顧問兼創新教練身分，進行企業創新工作坊與輔導逾 10 年。2013 年首次透過著作提出 Big Blur 概念，並在各類計畫中協助企業推動商業模式創新、平台事業轉型與新成長事業開發等。著有《平台戰爭》、《你所知的一切邊界都將消失》、《商業模式 ZEN》等書。