フリーマーケットの小規模事業者向け決済サービスから出発したこの企業は、昨年、売上高21兆ウォン、純利益2,000億ウォンを生み出しました。2019年、米国の経済専門メディア<Fast Company>は同社を最も革新的なフィンテック企業の一つに選出しました。まだ「Square」という名前の方がなじみ深い、「Block」の物語です。
文：Brad Cho（The Innovation Lab代表）
進化の第1段階
モバイル決済から販売・経営管理へ
Block（旧Square）は、Twitterの創業者ジャック・ドーシー（Jack Dorsey）と、ガラス工芸家として活動していたジム・マッケルビー（Jim McKelvey）が共同で設立した会社です。創業のきっかけは、ジム・マッケルビーがガラス工芸品を販売していた際の出来事でした。2,000ドルの工芸品を販売する機会があったものの、顧客は現金が足りず、ジム・マッケルビーにはカード端末がありませんでした。ジム・マッケルビーはこの不便に着目し、店舗用カード端末を利用しにくいフリーマーケットやフードトラックの販売者向けにモバイル決済サービスを開発しました。スマートフォンとドングル（端末）さえあれば、いつでもどこでもカード決済ができるため、小規模事業者の間で大きな反響を呼びました。
しかし、小規模事業者だけを対象とする市場は収益性が低く、貸倒率は高いものでした。そこでBlockは、販売者向けの販売・経営管理システムへの進化を試みます。従業員の給与管理、販売分析、CRM機能、販売者向け融資、店舗在庫と連動するオンライン販売チャネルを支援したのです。
Block（Square）の進化段階
2009年～
小規模事業者向けモバイル決済を開始
販売者ネットワークの構築
主要サービス
モバイルドングルを基盤とした
決済サービス
第01段階
2012年～
大型店舗、フラン
チャイズ向けPOS
販売者エコシステムの拡張
주요 서비스
Starbucksなど上位市場を開拓 + 駆動型商品の拡充（給与、融資、分析、CRMなど）+ オムニチャネル対応
第02段階
2017年～
デジタルウォレット（バンキング＆投資）
• 購入者エコシステムの構築
• 販売者／購入者エコシステムの接続（BNPLなど）
주요 서비스
消費、送金、融資、投資、預金、デビットカード、BNPLに至る銀行類似サービスを提供（ビットコイン対応）
第03段階
2022年～
分散型金融サービス（DeFi）
• 購入者エコシステムの拡張
• ブロックチェーン基盤の金融分野へ拡張
주요 서비스
• 従来型バンキングと分散型金融の相互連携を追求
• ステーキング、暗号資産融資、カストディサービスなども含まれる見通し
進化の第2段階
デジタルウォレットでバンキングと投資分野へ参入
Blockは類似サービスを投入したAmazonの追撃を振り切って健闘し、販売者向けのデビットカードサービスも提供しました。しかし、販売者エコシステムが成長を続けた一方で、独自の購入者エコシステムを持たないという弱点が残り続けました。
そこで2017年頃、Blockは新たな成長エンジンを追加しました。Cash Appというデジタルウォレットサービスを導入し、決済・送金から預金・融資・ビットコイン・株式投資・デビットカードまでの機能を組み込んだのです。現在、Cash Appの月間アクティブユーザー（MAU）は4,400万人に達し、預かり資産だけでも2兆ウォンを超えます。この資金は、Blockが推進するさまざまなサービスで活用できます。特に、BNPL（Buy Now Pay Later）の代表的企業Afterpayを買収したことで、既存の販売者エコシステムと購入者エコシステムを本格的につなぐ効果が期待されます。
進化の第3段階
既存の金融制度と連携した分散型金融サービスへ拡張
2021年11月、ジャック・ドーシーはTwitterを正式に退任し、Blockに専念すると宣言しました。その後、Squareは社名をBlockに変更し、既存のSquareとCash App事業を傘下部門として残したうえで、高品質ストリーミング音楽サービスのTidal、ブロックチェーンプラットフォームのSpiral、そして分散型金融サービスのTBD1)へと目を向けました。
1) TBD：誰もがデジタル資産やその他の資産を容易に交換できるよう支援する分散型オープンソースプロトコル
Blockという社名と、ブロックチェーンに注力するという創業者の意志からも分かるように、Blockはすでに会社資産の1%に当たる約6,000億ウォンをビットコインで保有しています。また昨年、TBDに関するホワイトペーパーを発表し、専任チームを組成して開発に着手しました。これは、分散化を掲げるビットコインの精神を受け継ぎながら、マネーロンダリング防止など規制当局の要請にも合致する解決策とみられます。なお、Blockは来る5月に「アナリスト・デー」を開催すると公示しています。市場では、この日に新製品についての発表があると期待されています。
昨年、「Blockに投資することは、1871年のJPモルガン銀行に投資することと同じだ」という米国の投資専門家による寄稿が話題になりました。米国最大の銀行であるJPモルガンを過去のバンキングモデル、Blockを未来のバンキングモデルと評価し、今は投資の初期段階だと診断したのです。Blockが果たして未来のJPモルガンになれるのか、注視していきたいところです。
文｜Brad Cho、The Innovation Lab代表
The Innovation Labを運営し、経営コンサルタント兼イノベーションコーチとして10年以上にわたり企業イノベーションのワークショップとコーチングを行ってきました。2013年の著書でビッグブラー（Big Blur）の概念を初めて提唱し、さまざまなプログラムを通じてビジネスモデル・イノベーション、プラットフォーム事業への転換、新成長事業の開発などを支援しています。著書に『プラットフォーム戦争』『あなたが知っていたすべての境界が消える』『ビジネスモデル・ゼン』などがあります。